Budget 2026: SA economy ‘on the cusp’ of rapid growth

Con l’arrivo del discorso del bilancio del prossimo settimana, il Presidente Cyril Ramaphosa ha segnalato una trasformazione nel discorso nazionale – da uno di ripresa a uno di ottimismo cauto.

Durante il dibattito sullo Stato della Nazione (SONA) il 19 febbraio 2026, il Presidente ha sottolineato l’importanza di un’economia in crescita.

“Sappiamo che ciò che farà la maggiore differenza nella vita delle persone sono i posti di lavoro e altre opportunità di guadagno. Ciò che farà la maggiore differenza è una crescita economica accelerata. Un’economia in crescita significa opportunità che si espandono e significa speranza. 

“Non abbiamo vissuto l’eccitazione e la promessa di una crescita rapida da quasi 20 anni, ma siamo sul punto di raggiungerla ora. Siamo concentrati sulla ricostruzione dell’economia e sullo stimolo dell’investimento.

“Non dovremmo sottovalutare la portata della nostra missione né diminuire i progressi che abbiamo compiuto,” ha detto il Presidente Ramaphosa.

Il Presidente ha riconosciuto che, pur essendo i progressi modesti, “il moto di cambiamento sta crescendo”.

Alcuni segnali positivi includono un lieve ma positivo crescimento dell’economia sudafricana negli ultimi quattro quartali – con un aumento del 0,6% nel quarto trimestre del 2024, seguito da 0,1% nel primo trimestre del 2025, 0,8% nel secondo trimestre del 2025 e 0,5% nel terzo trimestre del 2025.

Le tassi di inflazione sono rimasti stabili, oscillando tra il 3,5% e il 3,6% dal mese di ottobre dell’anno precedente.

“La nostra missione ora è sostenere questo moto, proteggere e costruire sui progressi che abbiamo compiuto, e assicurarci che questi progressi portino a un miglioramento tangibile nella vita di ogni sudafricano. I segnali economici migliorati potrebbero sembrare lontani e astratti, ma hanno un impatto reale sulla nostra vita.

“I costi di prestito più bassi per lo stato liberano risorse per la sanità e l’istruzione, per la polizia e per servizi migliori. Una riduzione della debita pubblica consente al settore privato di investire più capitale nel rafforzamento della produzione e dei posti di lavoro.

“Una riduzione dei tassi di inflazione riduce il costo di vita, permettendo alle famiglie di pagare per cibo e altre necessità basilari. E una riduzione dell’occupazione disoccupata significa un reddito per più famiglie e speranza per più giovani sudafricani,” ha detto.

Rimuovere ostacoli

Il Presidente ha detto al pubblico che il governo è determinato a ricostruire l’economia e a stimolare l’investimento.

Per farlo, il governo sta indirizzando diversi ostacoli, tra cui la sospensione di rifornimento, l’infrastruttura e l’efficienza nei porti del paese.

“La severa sospensione di rifornimento stava paralizzando l’economia, riducendo la produzione, aumentando i costi e scoraggiando l’investimento. Abbiamo efficacemente concluso la sospensione di rifornimento.

“L’infrastruttura sovraccarica e l’efficienza nei nostri porti e sulle linee ferroviarie hanno ridotto la nostra competitività e danneggiato le nostre industrie esportatrici per anni. Stiamo migliorando le prestazioni operativi attraverso investimenti, aumento della capacità e riforme ampie.

“Per rispondere ai livelli bassi di investimento e incertezza politica, stiamo rafforzando la formulazione di politica e riducendo le oneri regolamentari,” ha notato.

Inoltre, la peggior governance, la diminuzione della capacità dello stato e la corruzione stanno venendo affrontate con “l’attenzione alla professionalizzazione del servizio pubblico, miglioramento dell’efficienza e modernizzazione del nostro sistema di acquisizioni”.

Challenge macroeconomici

Il Presidente Ramaphosa ha notato che un “ambiente macroeconomico sfavorevole” ha anche rappresentato un ostacolo per il crescimento economico.

“Per questo motivo, stiamo riducendo i costi elevati di servizio della debita e supportando tassi di inflazione e interessi più bassi.

“Forse uno dei principali ostacoli alla crescita economica più rapida è la disfunzionalità in molte amministrazioni locali. Stiamo affrontando questo attraverso un rinnovo del nostro sistema di amministrazione locale attraverso la revisione del White Paper e attraverso interventi diretti nelle amministrazioni locali in difficoltà.

“La trasformazione delle nostre reti industriali è la piattaforma su cui il rapido e inclusivo crescimento economico sarà raggiunto,” ha detto.

Voci concordi

L’ottimismo di Ramaphosa per un crescimento economico è fondato su fatti verificabili.

Un mese prima, il Fondo Monetario Internazionale (FMI) – dopo incontri consultativi con il governo, il Banco Reservista Sudafricano, Eskom, Transnet, il settore privato, il sindacato organizzato e l’accaia – ha scritto che l’economia sudafricana è in ascesa.

Il FMI ha riconosciuto che l’economia sudafricana è stata ostacolata da “shock globali ripetuti e sfide domestiche, tra cui, più recentemente, protezionismo incrementale, frammentazione e incertezza sulla politica commerciale globale”.

Nonostante ciò, l’economia ha dimostrato la sua resilienza grazie a “ricchezze naturali abbondanti, istituzioni indipendenti e un forte quadro monetario”.

“La crescita è proiettata di accelerare a 1,4% nel 2026, raggiungendo 1,8% a medio termine, sostenuta da una consumazione e investimento resiliente stimolati da riforme strutturali. L’inflazione è proiettata di raggiungere il tasso di 3% entro fine 2027.

“Sebbene i deficit fiscali stiano moderandosi, rimangono elevati, e quindi la debita pubblica è proiettata di continuare a salire a medio termine.

“I rischi sono inclinati verso il basso, principalmente derivanti dalla frammentazione globale, tensioni commerciali e stanchezza delle riforme nazionali, mentre i rischi positivi includono una più rapida implementazione delle riforme e un più forte crescimento globale,” ha detto il FMI in una dichiarazione.

L’istituto finanziario internazionale ha notato che l’attività economica si è riaccelerata nel 2025, con una crescita stimata del 1,3%, sostenuta da una consumazione privata robusta.

“L’inflazione è moderata a un tasso medio del 3,2%, consentendo un passaggio a un tasso di inflazione di 3% più basso. Il conto corrente rimane stabile nonostante le tariffe più alte degli Stati Uniti e l’incertezza politica globale, e il settore bancario rimane solido. La debita pubblica, tuttavia, è salita ulteriormente, raggiungendo il